Опрошенный в публикации сценарий опирается на четыре фактора. Первый — Минфин возобновляет покупки валюты в резервы, что, по оценке автора, давит на курс. Второй — нефть: Urals после дефицита из-за войны в Иране опустилась до $65 за баррель. Третий — постепенное восстановление импорта, а значит, рост спроса на валюту. Четвёртый — инфляция в России выше, чем у основных торговых партнёров: ЦБ прогнозирует 4,5–5,5% по итогам 2026 года, и это, по мнению Когана, классически ведёт к ослаблению национальной валюты.
Как сообщает Telegram-канал bitkogan, при таком сценарии капитал может перетекать в бумаги экспортёров и валютные облигации. Автор отмечает, что упомянутые в его карточках эмитенты обладают высокой фундаментальной устойчивостью и способны показать рост прибыли. Конкретный список компаний в тексте поста не приводится — он вынесен в отдельные карточки, которых в материале нет.
По словам Когана, защитную часть портфеля из замещающих выпусков, бумаг золотодобытчиков и экспортёров инвесторам стоит формировать до начала основной волны девальвации. Это, по его оценке, позволит переждать волатильность и зафиксировать доходность в валюте.
Прогноз остаётся сценарием одного автора, а не консенсусом рынка: в публикации не приводятся оценки других аналитиков и не указаны сроки, в которые рубль должен достичь заявленного диапазона.
Источник: Telegram: bitkogan
Комментарии 6