Девелопер GloraX выходит на долговой рынок с первым зелёным выпуском облигаций, о параметрах размещения сообщает Telegram-канал bitkogan. Речь идёт о бумагах объёмом от 3 млрд рублей с номиналом 1 000 рублей за штуку.
Параметры выпуска
Купон заявлен на уровне не выше 19,50% годовых — фиксированный, с ежемесячными выплатами. Срок обращения — 3,5 года, оферты и амортизация не предусмотрены. Доходность к погашению (YTM) оценивается не выше 21,34%.
По данным источника, эмитент рассчитывает на премию к своему же длинному выпуску 001Р-05. Отдельно отмечается, что при продаже бумаги раньше срока после трёх лет владения действует льгота долгосрочного владения (ЛДВ), освобождающая доход от НДФЛ.
На чём стоит эмитент
Автор канала обращает внимание на операционные показатели компании на фоне слабого строительного сектора. Выручка GloraX за 2025 год выросла на 27%, EBITDA — на 36%, рентабельность составила 34%. В первом квартале 2026-го продажи в деньгах почти удвоились, а в метрах выросли в 2,5 раза.
По кредитному качеству динамика противоположна рынку: пока рейтинги в секторе в основном пересматривают вниз, GloraX недавно повысили — АКРА до BBB+(RU) с позитивным прогнозом, НКР — до BBB+. Это инвестиционная категория. Чистый долг к EBITDA находится на уровне 2,8х, что для девелопера считается умеренной нагрузкой.
Что это значит
Для инвестора выпуск интересен прежде всего длинным фиксированным купоном в условиях текущей денежно-кредитной политики: он даёт регулярный ежемесячный доход и потенциал роста цены бумаги при снижении ставок. Основной риск — состояние строительного сектора в целом, хотя, по оценке источника, он уже заложен в цены и к операционке GloraX относится в последнюю очередь.
При этом решение о покупке остаётся за инвестором: параметры выпуска ещё могут уточняться в ходе размещения, а зелёный статус сам по себе не гарантирует доходности.
Источник: Telegram: bitkogan
Комментарии 6