Индонезия пересчитала никель: «Норникелю» это на руку

Индонезия изменила методику, по которой устанавливается нижняя граница цены на никелевую руду. Как отмечает в своем Telegram-канале экономист Бит Коган, в расчет добавлены железо, кобальт и хром, а поправочный коэффициент увеличен. Это напрямую затронет издержки производства никеля в стране.

По данным ГМК «Норильский никель» (GMKN), примерно у половины индонезийских производителей себестоимость может подняться на 20–30%. Речь идет о неинтегрированных HPAL-проектах и интегрированных NPI-проектах. Средневзвешенная стоимость выпуска никеля в Индонезии, по подсчетам аналитиков, увеличится примерно на 10% — до 18 тыс. долларов за тонну.

Индонезия занимает около 60% мирового рынка никеля, поэтому корректировка правил затрагивает значительную часть отрасли. Подорожание сырья для многих игроков создает поддержку ценам: эксперты ожидают, что они будут держаться в диапазоне 18–20 тыс. долларов за тонну. С момента объявления изменений котировки прибавили порядка 7%, чему также способствовал рост дефицита серы на фоне закрытия Ормузского пролива.

Для «Норильского никеля» эффект, как считает автор, скорее положительный. Компания не покупает индонезийское сырье, а обеспечивает площадку на Кольском полуострове собственной рудой, поэтому давление на себестоимость ей не грозит. При этом удорожание металла на мировом рынке может поддержать выручку: на никель приходится примерно 30% в структуре доходов ГМК.