Что происходит
Автор Telegram-канала bitkogan опубликовал разбор инвестиционных возможностей на рынке облигаций федерального займа (ОФЗ). По его мнению, текущий уровень ключевой ставки создаёт предпосылки для роста цен среднесрочных и долгосрочных выпусков. При этом автор предупреждает: если геополитическая ситуация улучшится или ЦБ приостановит снижение ставки, ликвидность может перетечь из ОФЗ в более доходные инструменты.
Детали и цифры
ОФЗ — это долговые бумаги, которые выпускает Минфин. Покупатель получает купонный доход раз в полгода (реже — раз в год), а номинал обычно составляет 1000 рублей. Автор отмечает, что купонный доход по ОФЗ освобождён от НДФЛ при удержании бумаги более трёх лет. Среди преимуществ он называет более высокую доходность по сравнению с депозитами, высокую ликвидность на бирже и минимальный кредитный риск.
Ключевая ставка сейчас составляет 14,5%. По оценкам автора, к концу года она может опуститься до 12–13%. В таком сценарии среднесрочные ОФЗ с дюрацией около трёх лет способны принести 8–12% роста цены и ещё 13–15% годовых за счёт купонов. Долгосрочные выпуски на 12–15 лет, по его расчётам, могут дать 20–25% роста цены, а с учётом купонов — 30–35% годовых.
Автор указывает и на риски: цена бумаги падает при росте ключевой ставки, а инфляция может снизить реальную доходность. Он также отмечает, что не держит весь портфель в ОФЗ: в случае мирного процесса на Украине возможен приток иностранной ликвидности, что приведёт к перетоку средств из ОФЗ в акции и корпоративные облигации. Кроме того, ЦБ может взять паузу в снижении ставки, и тогда деньги уйдут в инструменты с более высокой доходностью, включая депозиты.
Что это значит
Автор рекомендует выделять на ОФЗ не более 20–30% от совокупного объёма облигационного портфеля. По его словам, эти бумаги обеспечивают стабильность и защиту от волатильности рынка акций. Материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Как сообщает Telegram-канал bitkogan, при текущей ставке ОФЗ могут быть интересны инвесторам, ожидающим дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики.
Источник: Telegram: bitkogan
Комментарии
Пока нет комментариев — будьте первым.