Нефть и геополитика толкают IMOEX вверх, но аналитики видят риски

Российский фондовый рынок демонстрирует уверенный рост: за последнюю неделю индекс IMOEX прибавил чуть более 3,3%, а индекс Мосбиржи нефти и газа (MOEXOG) вырос на 7%. Об этом сообщает Telegram-канал bitkogan. По мнению автора, ключевыми драйверами стали растущие цены на нефть и геополитический позитив, связанный с переговорным процессом.

Что поддерживает рынок

Основной вклад в рост бенчмарка внесли нефтегазовые компании. Нефть подорожала, что привело к переоценке российского нефтегазового сектора. Кроме того, рынок активно выкупает просадки: недавно после приезда Уиткоффа и Кушнера значимых новостей не последовало, рынок пытался корректироваться, но падение было быстро выкуплено. Как отмечает источник, это свидетельствует о силе рынка в моменте. Краткосрочный тренд остаётся восходящим, а возобновление переговоров после выборов может дать новый импульс спекулятивному росту на ожиданиях.

На что обращают внимание скептики

Несмотря на позитивную динамику, аналитики выделяют несколько тревожных сигналов. Во-первых, реальных результатов от возобновившихся переговоров пока нет. Во-вторых, после роста нефти дивидендная доходность многих нефтегазовых компаний, по расчётам автора, уже уступает доходности облигаций. При возможной нормализации рынка в следующем году дальнейший рост нефтянки ограничен, а значит, и индекс не будет расти так активно. В-третьих, индекс RGBI падает, доходности облигаций растут, тогда как дивидендная доходность акций снижается вслед за ростом котировок. Это создаёт конкуренцию со стороны более консервативных инструментов.

Что это значит

Рынок подошёл к важной зоне сопротивления. Учитывая перекупленность и спекулятивный характер торгов, вероятность коррекции возрастает. Автор отмечает, что в Bitkogan App увеличил долю в префах «Сургутнефтегаза», но спекулятивные покупки на текущих уровнях считает нецелесообразными. Для инвесторов это сигнал к осторожности: дальнейший рост не гарантирован, а соотношение риска и доходности ухудшается.