Короткая карточка облигации на бирже умещает десяток цифр, и почти каждая из них легко читается неправильно. Новичок видит купон 12% и решает, что это его доходность, хотя рядом стоит цена выше номинала, а в стакане — накопленный купонный доход. Ниже — разбор логики на условной бумаге: все числа вымышлены и нужны только для арифметики.

Что показывает карточка

Возьмём облигацию с номиналом 1000 рублей, купоном 12% годовых и выплатами дважды в год. Это значит: 120 рублей в год, по 60 рублей каждые шесть месяцев на одну бумагу. Цена в карточке — 102% от номинала, то есть 1020 рублей, а накопленный купонный доход (НКД) — 40 рублей.

Покупатель платит не 1020, а 1060 рублей: цена плюс НКД. НКД — это часть купона, уже «набежавшая» с прошлой выплаты; продавец получит её от эмитента вместе со следующим купоном, поэтому покупатель компенсирует её заранее. В карточке НКД обычно указан отдельной строкой — его не нужно путать с комиссией брокера.

#офз#облигации#доходность#нкд#налоги
Понравился материал?
Подписывайтесь — так вы не пропустите новые.
RSS-лента

Комментарии 2

Будьте вежливы — это делает обсуждение лучше
DP
dmitry_p
а вот тут вопрос: если купон 12%, а цена 102% от номинала, то доходность к погашению уже не 12, а меньше ведь? и налог ещё с купона снимают. как в итоге считать-то правильно, по какой цифре ориентироваться при выборе?
ИК
Ирина К.
Наконец-то по-человечески объяснили, что НКД платим мы, а не брокер берёт лишнее. Я раньше думала, что это скрытая комиссия и избегала облигаций. Надо теперь карточку своей бумаги пересчитать.