Что произошло
Согласно указу президента от 17 сентября, под временное управление АО «Л.Е.В. Менеджмент» перешли российские активы сразу пяти крупных иностранных бизнесов: французских «Ашан» и «Лемана Про» (бывший Leroy Merlin), логистических операторов FM Logistic и Bati Logistics, а также швейцарско-американской Nestlé. Об этом сообщает Telegram-канал bitkogan.
В Кремле причиной назвали то, что собственники находятся в европейских странах, которые Россия считает недружественными. Как отмечает источник, такая формулировка приводится впервые.
Суммарная оценка перешедших активов — минимум 600 млрд рублей. Управляющая компания АО «Л.Е.В. Менеджмент» создана в 2024 году с уставным капиталом 15 тыс. рублей и одним сотрудником в штате.
Что именно перешло
Крупнейший по стоимости актив — «Лемана Про» (бывший Leroy Merlin): 112 гипермаркетов и почти треть российского рынка стройматериалов. Выручка за прошлый год составила 550 млрд рублей, оценка бизнеса — 300–350 млрд рублей, самая высокая среди всех пяти компаний.
У «Ашана» — 230 гипермаркетов в сотне городов страны. За полугодие через них прошло около 127 млрд рублей выручки, сам бизнес оценивают в 60–70 млрд рублей.
У Nestlé в России не магазины, а производство — шесть заводов, где выпускают в том числе кофе Nescafé, детское питание NAN, KitKat и корм Purina. Эти мощности оценивают в 160–170 млрд рублей.
FM Logistic и Bati Logistics управляют в России 25 складскими комплексами на 865 тыс. кв. м и занимаются грузоперевозками по стране и за рубежом. Выручка одной только ключевой «дочки» — 30 млрд рублей, оценка всех складских активов может достигать 100 млрд рублей.
Контекст
Временное управление юридически не означает конфискацию или смену собственника. Однако по прежним кейсам просматриваются два сценария. Либо в течение нескольких месяцев находится новый владелец — как было с Danone и «Балтикой», как правило со значительным дисконтом к исходной оценке, минимум 60%. Либо процесс растягивается на годы, как у Fortum и Uniper, — тогда стороны не сходятся в оценках продажи, и дело доходит до международных судебных разбирательств.
Источник отмечает, что под управление перешли именно европейские компании, а не американские или азиатские из недружественных стран, — на фоне наиболее жесткой позиции европейских государств по отношению к России.
Реакция
«Лемана Про» и «Ашан» сообщили, что пока не получали официальных документов о передаче, и обратились за разъяснениями к властям. Nestlé заявила, что оценивает ситуацию и доступные ей варианты действий.
Учитывая масштаб розничного бизнеса «Ашана» и «Лемана Про» — сотни точек по всей стране и миллионы покупателей, — процесс здесь может занять больше времени, чем в случае с Danone, у которого бизнес был компактнее. Не исключено, что развязка по этим активам растянется дольше, чем в предыдущих историях.
Что это значит
Для российской экономики такие меры противостояния сопряжены с издержками, причем долгосрочными. Источник напоминает: от санкций страдают обе стороны — например, заморозка российских госрезервов стала одной из причин эрозии статуса американского госдолга как безрискового актива.
Когда конфликт закончится, особенно важно будет восстановить доверие инвесторов к защищенности собственности: прямые иностранные инвестиции остаются важнейшим источником распространения технологий, и их привлечение — одна из ключевых задач для развития экономики. Для потребителя же на первом этапе важнее другое: сохранится ли привычная работа магазинов и производств, пока активы находятся на балансе управляющей компании.
Источник: Telegram: bitkogan
Комментарии 6