ЦБ оценил безопасный рост экономики РФ в 1,5–2% в год

Аналитическая записка Банка России, на которую ссылается РБК, определяет коридор 1,5–2% годового прироста ВВП как безопасный для инфляции в среднесрочном горизонте. Всё, что выше, по мнению авторов, создаёт риск ускорения роста цен. При этом в документе отдельно указано: выводы не совпадают с официальной позицией Банка России.

Рывок 2023–2024 годов аналитики объясняют не качественным улучшением экономики, а загрузкой имеющихся мощностей, крайне низкой безработицей и бюджетными вливаниями. Совокупная факторная производительность за тот же период, по их расчётам, прибавляла лишь около 0,1% в год. Отсюда вывод: ускорение носило временный характер. В записке разобраны три варианта развития событий — базовый, пессимистичный и оптимистичный.

Сомнения в достижимости верхней планки высказывает старший директор АКРА Дмитрий Куликов. По его словам, для стран, не входящих в число технологических лидеров, эмпирически подтверждённые темпы — примерно 1,3–1,5%. Два процента реальны лишь при совпадении сразу нескольких условий: ресурсы распределяются эффективно, страна включена в передовые технологические цепочки, а промышленная политика удачна.

Таким образом, спор идёт о том, можно ли поднять потолок до 2% и что сильнее всего сдерживает российскую экономику. Разбор сценариев и ответы на эти вопросы РБК публикует в платной подписке.