«Яндекс» в отчётности за второй квартал и первое полугодие впервые раскрыл параметры программы обратного выкупа, запущенной в мае. Как отмечает автор Telegram-канала bitkogan, совет директоров одобрил байбэк на сумму до 50 млрд рублей сроком на два года, а его основная задача — обеспечить программу долгосрочной мотивации сотрудников.
Масштаб выкупа
По данным компании, до 27 июля включительно было выкуплено 3,3 млн акций на 12,5 млрд рублей. Это 3,3% бумаг в свободном обращении и 0,83% уставного капитала. Для сравнения: во втором квартале «Яндекс» разместил 894,1 тыс. новых акций, или 0,23% уставного капитала. Допэмиссия была техническим исполнением обязательств по мотивационной программе, и решение о ней принималось до старта байбэка.
В результате выкуп опередил размещение почти на 2,4 млн акций. Количество голосующих бумаг не растёт, а сокращается — это прямой эффект обратного выкупа.
Что это даёт акционеру
Байбэк снижает риск размытия доли: компания заранее формирует запас собственных акций и может гасить за счёт него возможные допэмиссии под мотивацию персонала. Кроме того, выкуп создаёт дополнительный спрос на рынке. При распределении 50 млрд рублей на 500 торговых дней средний объём составляет порядка 100 млн рублей в день — заметная величина для текущего рынка.
По оценке автора канала, «Яндекс» действует аккуратно: выкуп с запасом перекрыл размещение во втором квартале и полностью компенсировал накопленный эффект от допэмиссий последних двух лет всего за три месяца.
Что это значит
Для действующего акционера ключевой вывод — число голосующих акций не увеличивается, а риск размытия доли остаётся под контролем. При сохранении программы байбэк может стать не только инструментом мотивации сотрудников, но и одним из способов повышения стоимости компании в расчёте на акционера. Дальнейший ход выкупа участники рынка будут отслеживать по следующим отчётам эмитента.
Источник: Telegram: bitkogan
Комментарии 3